估值，该换一套模型了拥有创新药+出海双重buff的以岭，在中报上已经看得到业绩汇报。以岭药业凭借其扎实的研发积淀和清晰
往回看，过去5年，以岭药业有5个一类新药获批上市，其中4个进入医保目录，今年获批的芪防鼻通片预计年底进行国谈若以分部估
-仅化药管线中两款临近上市品种（如苯胺洛芬注射液、XY0206片），假设每款贡献10亿收入，按3倍PS估算，即可支撑6
然而，当前市场给以岭的估值，仍很大程度上沿用传统中药PE框架，却鲜少对其研发管线给予溢价研发不是烧钱，是蓄力在一众中药
往前看：以岭药业创新循环是可持续的，每年研发1-2个新品种，即使放在化药B
往前看：以岭药业创新循环是可持续的，每年研发1-2个新品种，即使放在化药B
也就是说以岭药业可达到300亿市值，且尚未计入研发中的创新中药、健康板块及
